Ставки по вкладам притормозили рост стейблкоинов

По данным рабочего документа Банка международных расчётов № 1382, каждое повышение ставок по депозитам в США на один базисный пункт снижает темпы прироста стейблкоинов за десять недель примерно на три процентных пункта — с 15 % до 12 %.

Экономисты Инаки Альдасоро и Рашид Ахмед проанализировали недельные данные с января 2019-го по июнь 2025 года. За этот период общая капитализация стейблкоинов выросла с менее чем 5 млрд до более чем 220 млрд долларов. Второй метод оценки показал ещё более заметное замедление — до 6 %.

Сильнее всего эффект проявился у USDC: минус 4,8 п. п. на каждый базисный пункт. У USDT потери составили 1,9 п. п. Авторы связывают разницу с более тесной привязкой USDC к американским депозитчикам.

Когда ставки превышают 3 %, банки активнее конкурируют за вкладчиков, а стейблкоины продолжают не приносить доход. Это делает их менее привлекательными по сравнению с депозитами. Исследователи отмечают, что регуляторы могут влиять на этот процесс через разрешение выплат по стейблкоинам или требования к размещению резервов в банках.

Материал подготовлен по информации cryptonews.net